L'alpha mesure l'excès de performance d'un indice par rapport à un autre (par opposition au bêta). Il est considéré comme un indicateur de sur/sous performance. Il permet de mesurer l'écart entre la performance réalisée par un indice contre un autre.
Exemple : un alpha de 3 signifie qu'un indice surperforme de 3% celui auquel il est comparé, indépendamment de toute variation de cet indice.
Calcul : a = A - ß I A est la moyenne de (performances du premier indice-1)x100 I est la moyenne de (performances du second indice-1)x100 ß est le bêta du premier indice constaté sur la période.
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